新指数 「JPXプライム150指数」とは？

UPDATE： 2023-4-11 5:00 pm

カテゴリ：コラム

執筆者：大和田 克　(Writer：Owada Suguru)

　3月30日、東京証券取引所が新たな指数である「JPXプライム150指数」の骨子を公表しました。今回のコラムでは本指数について、NPM Managerを利用して簡便的に分析します。

Contents

１.今回の算出ルール

JPXプライム150指数の骨子を基に以下のルールで算出します：

  • 銘柄選定は2023年4月6日時点で取得可能なデータを用います。
  • 東証プライム市場上場銘柄を母集団(①)1実際には
    ・上場維持基準を満たしていない銘柄
    ・整理銘柄に指定されている銘柄
    ・特設注意市場銘柄に指定されている銘柄
    ・上場市場を変更することが公表されている銘柄
    などを更に除外しますが、ここではそうした除外処理を加えていません。    とします。
  • ①のうち、上場時価総額上位500銘柄(②)を選定します。
  • ②から、推定エクイティスプレッド(連結予想1期ROE2簡単のため、連結決算を発表していない銘柄の値はNAとして除外しています。後段のPBRも同様です。 -株主資本コスト)上位75社(③)を選定します。株主資本コストの歳出に当たってはNPMDB収録のファンダメンタル・ベータを用い、株式リスクプレミアムは8%と仮定します。またリスクフリーレートは0%としました。
  • ②から③を除いた425銘柄のうち、連結PBRが1倍を超える銘柄の中で上場時価総額上位75位(④)を選定します。
  • ③+④の計150銘柄を構成銘柄とします。

　利用データはすべてNPMDB収録のものを用います。これらはすべてNPM Managerから取得可能です。

　

２.結果：採用銘柄一覧

(1)推定エクイティスプレッド上位75銘柄

証券コード 業種 銘柄名 推定エクイティ
スプレッド		 連結PBR
1 3092 小売 ＺＯＺＯ 62.83 16.55
2 9107 海運 川崎汽 60.98 0.86
3 9104 海運 商船三井 52.91 0.94
4 9101 海運 郵船 48.04 0.93
5 6920 電気 レーザテク 34.61 27.90
6 6857 電気 アドテスト 33.51 7.20
7 8876 サビス リログルプ 31.72 5.57
8 9434 情通 ソフトＢ 29.31 4.31
9 2371 サビス カカクコム 26.68 7.69
10 8111 繊維 ゴルドウイ 24.25 8.98
11 3064 小売 ＭＲＯ 23.51 11.60
12 4666 不動産 パーク２４ 22.54 7.94
13 2222 食料品 寿スピリツ 21.42 14.26
14 8035 電気 東エレク 21.36 5.32
15 4980 化学 デクセリア 20.60 2.45
16 7839 他製品 ＳＨＯＥＩ 20.56 6.12
17 7733 精密 オリンパス 20.12 6.03
18 9697 情通 カプコン 18.78 8.42
19 2412 サビス ベネ・ワン 18.76 11.43
20 9143 陸運 ＳＧＨＤ 17.82 2.47
21 9744 サビス メイテック 17.48 4.05
22 6146 機械 ディスコ 16.42 5.16
23 6544 サビス ＪＥＳＨＤ 16.19 15.84
24 3038 卸売 神戸物産 15.79 10.66
25 3288 不動産 オープンハ 15.31 1.73
26 4307 情通 ＮＲＩ 15.12 5.41
27 9041 陸運 近鉄ＧＨＤ 14.77 2.18
28 6967 電気 新光電工 14.71 2.54
29 3697 情通 ＳＨＩＦＴ 14.60 15.91
30 9531 電ガ 東ガス 14.55 0.88
31 8002 卸売 丸紅 14.31 1.32
32 6055 サビス Ｊマテリア 14.22 6.18
33 4519 医薬品 中外薬 14.13 3.80
34 3635 情通 コーエＨＤ 13.81 5.64
35 7518 情通 ネットワン 13.67 3.76
36 2127 サビス 日本Ｍ＆Ａ 13.29 6.01
37 9684 情通 スクエニＨ 13.27 2.68
38 7211 輸送機 三菱自 13.18 1.23
39 9759 情通 ＮＳＤ 13.16 4.00
40 4528 医薬品 小野薬 12.39 2.15
41 6526 電気 ソシオネク 12.25 3.47
42 4021 化学 日産化 12.09 3.98
43 8078 卸売 阪和興 11.79 0.66
44 3387 小売 クリＲＨＤ 11.75 8.92
45 3132 卸売 マクニカ 11.74 1.26
46 4063 化学 信越化 11.70 2.40
47 9435 情通 光通信 11.56 1.69
48 1878 不動産 大東建 11.34 2.56
49 8001 卸売 伊藤忠 11.26 1.55
50 3626 情通 ＴＩＳ 11.20 2.91
51 7974 他製品 任天堂 11.17 3.30
52 7735 電気 スクリン 11.16 2.24
53 2175 サビス ＳＭＳ 10.82 9.03
54 7741 精密 ＨＯＹＡ 10.79 6.14
55 6417 機械 ＳＡＮＫＹ 10.78 1.32
56 7532 小売 パンパシＨ 10.75 4.08
57 6028 サビス テクノプロ 10.72 5.43
58 5803 非鉄金 フジクラ 10.68 1.17
59 3774 情通 ＩＩＪ 10.58 4.87
60 8031 卸売 三井物産 10.54 1.09
61 9024 陸運 西武ＨＤ 10.51 1.47
62 4684 情通 オービック 10.42 7.10
63 5444 鉄鋼 大和工 10.22 0.96
64 4507 医薬品 塩野義 10.18 1.89
65 3765 情通 ガンホー 10.02 1.80
66 3436 金属 ＳＵＭＣＯ 9.82 1.24
67 9861 小売 吉野家ＨＤ 9.80 3.28
68 9432 情通 ＮＴＴ 9.78 1.72
69 9449 情通 ＧＭＯ 9.73 3.93
70 2413 サビス エムスリー 9.72 8.69
71 4732 サビス ＵＳＳ 9.63 3.13
72 8136 卸売 サンリオ 9.57 12.24
73 9433 情通 ＫＤＤＩ 9.09 1.87
74 8174 小売 日ガス 9.01 3.05
75 8053 卸売 住友商 8.98 0.89

(2)PBR>1時価総額上位75銘柄

証券コード 業種 銘柄名 推定エクイティ
スプレッド		 連結PBR
1 7203 輸送機 トヨタ 1.40 1.14
2 6758 電気 ソニーＧ 2.15 2.04
3 6861 電気 キーエンス 6.72 6.65
4 4568 医薬品 第一三共 ▲ 0.32 6.62
5 4502 医薬品 武田 ▲ 0.83 1.22
6 6501 電気 日立 5.06 1.55
7 6098 サビス リクルート 8.63 4.51
8 6367 機械 ダイキン 2.78 3.28
9 8766 保険 東京海上Ｈ 2.62 1.26
10 4661 サビス ＯＬＣ 2.32 10.85
11 6981 電気 村田製 0.79 2.29
12 6954 電気 ファナック 1.57 2.93
13 6273 機械 ＳＭＣ 3.84 2.85
14 3382 小売 ７＆ｉＨＤ 1.78 1.50
15 4503 医薬品 アステラス 4.53 2.39
16 2914 食料品 ＪＴ 7.92 1.57
17 6702 電気 富士通 6.70 2.23
18 5108 ゴム ブリヂス 3.36 1.23
19 6594 電気 ニデック ▲ 5.80 3.04
20 7751 電気 キヤノン 1.48 1.25
21 6503 電気 三菱電 ▲ 0.90 1.10
22 6902 輸送機 デンソー ▲ 2.16 1.33
23 6301 機械 コマツ 4.19 1.34
24 9983 小売 ファストリ 6.52 5.93
25 4911 化学 資生堂 ▲ 3.65 4.25
26 4452 化学 花王 3.03 2.53
27 4901 化学 富士フイル 0.07 1.09
28 9020 陸運 ＪＲ東日本 ▲ 3.88 1.17
29 6723 電気 ルネサス 5.52 2.26
30 2502 食料品 アサヒ 0.34 1.22
31 2802 食料品 味の素 8.73 3.60
32 4543 精密 テルモ 0.71 2.70
33 8113 化学 ユニチャム 7.70 5.33
34 6326 機械 クボタ 0.02 1.19
35 4578 医薬品 大塚ＨＤ 0.77 1.07
36 8802 不動産 菱地所 0.89 1.04
37 2503 食料品 キリンＨＤ 6.46 1.96
38 8267 小売 イオン ▲ 4.08 2.33
39 4523 医薬品 エーザイ 0.91 2.97
40 7309 輸送機 シマノ 2.07 2.74
41 7011 機械 三菱重 ▲ 0.55 1.08
42 6502 電気 東芝 3.67 1.59
43 9735 サビス セコム 1.84 1.71
44 7269 輸送機 スズキ 0.20 1.22
45 1925 建設 大和ハウス 4.11 1.02
46 3659 情通 ネクソン 3.89 3.16
47 1928 建設 積ハウス 5.07 1.11
48 7832 他製品 バンダイナ 7.41 3.28
49 9202 空運 ＡＮＡ 1.28 1.68
50 6869 電気 シスメクス 4.57 5.23
51 6762 電気 ＴＤＫ ▲ 0.10 1.34
52 9021 陸運 ＪＲ西日本 0.86 1.40
53 9843 小売 ニトリＨＤ 3.67 2.49
54 6645 電気 オムロン 0.40 2.26
55 2267 食料品 ヤクルト 7.51 3.67
56 6506 電気 安川電 6.38 4.94
57 9201 空運 ＪＡＬ ▲ 4.15 1.37
58 6988 化学 日東電工 3.21 1.51
59 5713 非鉄金 住友鉱 1.52 1.01
60 8697 他金融 ＪＰＸ 6.48 3.44
61 9613 情通 ＮＴデータ 2.21 1.96
62 6965 電気 浜松ホトニ 6.53 4.01
63 4689 情通 ＺＨＤ ▲ 4.75 1.08
64 4612 化学 日ペイント ▲ 1.95 2.52
65 9042 陸運 阪急阪神 ▲ 0.39 1.16
66 7272 輸送機 ヤマハ発 5.53 1.16
67 7701 精密 島津 4.59 3.20
68 9005 陸運 東急 ▲ 2.62 1.58
69 8015 卸売 豊田通商 6.40 1.09
70 9962 卸売 ミスミＧ 2.91 3.16
71 6963 電気 ローム ▲ 0.53 1.28
72 4324 サビス 電通Ｇ ▲ 1.03 1.42
73 2801 食料品 キッコマン 4.27 3.83
74 3088 小売 マツキヨコ 2.41 2.12
75 6479 電気 ミネベアミ 2.10 1.88

３.結果：業種構成比

４.結果：株式指標

５.結果：リスク・エクスポージャー

６.結果：直近のパフォーマンス分析

2022年6月30日に1.の算出ルールに則り（ただし、ROEは実績値を利用3東証のルールを見る限り、明示的には記載がありませんが、現時点では実績を利用すべきものと考えられます。前節では本来の定期入替時点である2023年6月末時点のデータをNPMDB収録データで再現するのに予想1期データを用いました。。）ポートフォリオを組成し、それを翌年(2023年)3月31日までバイ・アンド・ホールドした場合のパフォーマンスを調べます。

(1)累積アクティブリターン

(2)推計リスク

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